上市退出的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些

國有上市企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)都有什么

根據(jù)你的問題解答如下, 1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.資產(chǎn)整合風(fēng)險(xiǎn)。3.內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)?？儾罟山舆B被借殼后，往往會(huì)伴隨股價(jià)的短期暴漲，所以借殼上市一直是A股市場(chǎng)內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱的重災(zāi)區(qū)。內(nèi)幕交易調(diào)查難和取證難。4、退市風(fēng)險(xiǎn)。于2018年7月27日晚發(fā)布《關(guān)于修改關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見的決定》。將涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為也納入到了重大違法公司強(qiáng)制退市的情形中來，企業(yè)退市制度逐步完善，因此企業(yè)借殼上市成功也有可能因?yàn)樯鲜鲋卮筮`法行為導(dǎo)致退市。

上市公司如果倒閉了，會(huì)有哪些危害？

公司破產(chǎn)是指公司無力償還到期債務(wù)繼續(xù)經(jīng)營，法院宣告停業(yè)并清算債權(quán)債務(wù)的狀態(tài)。根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，公司依法宣告破產(chǎn)的，法院應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)法律的規(guī)定，組織股東、有關(guān)部門和有關(guān)專業(yè)人員成立清算組，對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。

老板不應(yīng)該起什么作用。作為一個(gè)上市公司如果失敗常常會(huì)導(dǎo)致一系列的問題,但是老板不會(huì)有任何影響,大不了是公司辭職,但沒有輸給他,他贏得了所有的錢本身,市場(chǎng)之后,他是公司的大股東,他賣掉了股票套現(xiàn),所以他沒有影響。

上市公司可以隨時(shí)宣布破產(chǎn)嗎？可以。根據(jù)《公司法》第一百五十八條規(guī)定，上市公司有下列五種情形之一的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定其終止上市:公司的股本總額、配股額發(fā)生變化，不再符合上市條件，逾期不能消除的;公司不按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)狀況，或者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作假，經(jīng)調(diào)查后果嚴(yán)重的;公司有重大違法行為，經(jīng)調(diào)查后果嚴(yán)重的;公司最近連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，逾期不能消除的;公司被行政主管部門依法解散、責(zé)令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)。

此外，當(dāng)上市公司關(guān)閉和退市時(shí)，不存在對(duì)股東的補(bǔ)償問題，股票按凈資產(chǎn)進(jìn)行清算。當(dāng)一個(gè)公司的股價(jià)下跌時(shí)，它的融資能力會(huì)受到很大的影響。

破產(chǎn)宣告是指法院根據(jù)當(dāng)事人的申請(qǐng)或法定權(quán)限，宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)以清償債務(wù)。根據(jù)我國《破產(chǎn)法》第23條的規(guī)定，在下列三種情況下，人民法院應(yīng)當(dāng)以書面裁定方式宣告?zhèn)鶆?wù)人企業(yè)破產(chǎn):企業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且沒有法律規(guī)定不申報(bào)破產(chǎn)的條件;被依法終止整頓的;整頓期限屆滿，不能按照和解協(xié)議清償債務(wù)的。

宣告破產(chǎn)生效的，破產(chǎn)企業(yè)的董事，根據(jù)我國《公司法》第一百四十七條的規(guī)定，對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)清算的，該董事或者該企業(yè)的董事、經(jīng)理，為公司，對(duì)企業(yè)破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自公司破產(chǎn)之日起，企業(yè)破產(chǎn)清算完畢之日起不得超過三年，不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。根據(jù)新《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百二十五(二)條的規(guī)定，企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反忠實(shí)義務(wù)、勤勉義務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的，不得擔(dān)任董事，企業(yè)的監(jiān)事、高級(jí)管理人員，自破產(chǎn)程序終了之日起滿三年。

此外，企業(yè)法人的破產(chǎn)宣告并不一定免除企業(yè)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的損害賠償責(zé)任。各國破產(chǎn)法一般規(guī)定破產(chǎn)宣告的效力有條件地適用于破產(chǎn)人的董事或其他負(fù)責(zé)人的財(cái)產(chǎn)，使其在違反注意義務(wù)的情況下承擔(dān)損害賠償責(zé)任。例如，意大利民法典第2394條規(guī)定，如果由于董事對(duì)公司財(cái)產(chǎn)管理的疏忽，公司財(cái)產(chǎn)不足以償還債務(wù)，董事應(yīng)向公司債權(quán)人承擔(dān)損害賠償責(zé)任。中國新《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百二十五(1)條也明確規(guī)定:企業(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反忠實(shí)義務(wù)、勤勉義務(wù)，致使企業(yè)破產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)民事責(zé)任。

公司上市的利弊有哪些

摘要：公司上市好不好？很多企業(yè)老板都喜歡自己的公司能上市，仿佛公司一上市后，公司便能價(jià)值過千億?？扇A為公司和貴州老干媽卻堅(jiān)持不上市的政策，那么，公司上市到底有什么利弊呢？公司上市有引進(jìn)低成本的資金、提升企業(yè)形象、改善員工關(guān)系、加速業(yè)務(wù)發(fā)展、企業(yè)價(jià)值的厘定5大好處。股票對(duì)上市公司有成為投資大眾的投資對(duì)象、避免公司被少數(shù)股東單獨(dú)支配的危險(xiǎn)、達(dá)到廣告效果等8大作用。下面來看看公司上市的利弊有哪些、公司上市的好處和壞處吧！對(duì)于大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者們來說，把公司做上市，成為了衡量企業(yè)是否成功的標(biāo)示之一。

上市可以在市場(chǎng)上獲取大量資金，用來進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，發(fā)展經(jīng)營，而且對(duì)于提升企業(yè)的管理水平也有著一定的促進(jìn)作用。在成為了一家公眾企業(yè)之后，品牌效應(yīng)也隨之被放大，企業(yè)知名度進(jìn)一步提高，更重要的是，公司上市后還可以利用股票或者期權(quán)來吸引和留住人才，提高其忠誠度，避免日后成為自己的競爭對(duì)手。

上市公司的好處1.新的直融資通道企業(yè)不僅可以在上市時(shí)籌集一筆可觀的資金，上市后還可以再融資籌集資金用企業(yè)的股票進(jìn)行兼并、收購等，公開上市是企業(yè)最具吸引力的長期融資形式，能從根本上解決企業(yè)對(duì)資本的需求。香港資本市場(chǎng)的再融資能力是不用懷疑的，另外，銀行及金融機(jī)構(gòu)的融資成本亦會(huì)降低。

2.上市有利于公司自我完善（1）上市有一系列嚴(yán)格的要求，特別是對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度等方面都有明確的規(guī)定，為了達(dá)到這些要求，企業(yè)必須提高運(yùn)作的透明度，提升企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)水平，使得企業(yè)從一個(gè)“草莽企業(yè)”、“家族公司”逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)。

（2）企業(yè)改制上市的過程，就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善公司治理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過程，企業(yè)改制上市前，要分析內(nèi)外部環(huán)境，評(píng)估企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，找準(zhǔn)定位，使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化，改制過程中，保薦人、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)出謀劃策，通過清產(chǎn)核資等一系列過程，幫助企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

（3）為符合上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，可能會(huì)引進(jìn)外部董事、戰(zhàn)略投資者，這些外腦和資源可以為公司所用，而且也能對(duì)公司的經(jīng)營和管理進(jìn)行監(jiān)督和保護(hù)。

（4）公司上市后要履行嚴(yán)格的信息披露制度和其他法律要求，這些都會(huì)增加公司運(yùn)營的透明度，有利于防止“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的發(fā)生，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營管理效率。

3.提升企業(yè)品牌價(jià)值和影響力公開發(fā)行與上市具有很強(qiáng)的品牌傳播效應(yīng)，公開上市對(duì)企業(yè)的品牌建設(shè)作用巨大，直接提升了公司的行業(yè)知名度，將會(huì)得到更多的關(guān)注。由于上市公司的運(yùn)作是相當(dāng)透明的、運(yùn)營是受到監(jiān)管的，比運(yùn)作不透明、運(yùn)營不受監(jiān)管的非上市公司更讓人放心，所以，客戶、供貨商和銀行會(huì)對(duì)上市公司更有信心。公司將更容易吸引新客戶，供貨商更愿意與你合作，銀行會(huì)給予更高的信用額度。

4.上市使得公司對(duì)員工更有吸引力在交易所上市將使企業(yè)對(duì)高素質(zhì)的雇員（如首席執(zhí)行官）產(chǎn)生更強(qiáng)的吸引力，有利于公司招聘到滿意的高級(jí)人才。另外，上市后，公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃會(huì)對(duì)員工更有吸引力，這有助于吸引并保留最有才干的員工。而當(dāng)公司向優(yōu)秀的管理雇員提供股份紅利計(jì)劃，公司的效益將與企業(yè)管理者利益聯(lián)系在一起，提高員工的干勁。

5.增強(qiáng)公司的競爭優(yōu)勢(shì)對(duì)于業(yè)績優(yōu)良、成長性好、講誠信的公司，其股價(jià)會(huì)保持在較高的水平上，不僅能夠以較低的成本持續(xù)籌集大量資本，不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，而且可以將股票作為工具進(jìn)行并購重組，進(jìn)一步培育和發(fā)展公司的競爭優(yōu)勢(shì)和競爭實(shí)力，增強(qiáng)公司的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展后勁，進(jìn)入持續(xù)快速發(fā)展的通道。

6.對(duì)上市公司老板的好處（1）可以去掉私人擔(dān)保。

（2）投資者的退出機(jī)制。如果老板不想繼續(xù)經(jīng)營公司，可以通過公開市場(chǎng)出售股份的方式直接退出，而現(xiàn)時(shí)上市公司的殼價(jià)，在市場(chǎng)上是有異常的吸引力。

（3）方便股東的財(cái)產(chǎn)管理-通過設(shè)立家庭信托基金。

（4）股東接觸的層面得到提升。

（5）增加股東資產(chǎn)的流動(dòng)性。上市后股東可以通過證券市場(chǎng)交易增加資產(chǎn)流動(dòng)性。

（6）降低了老板經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)隨著股份的分散而被大眾分?jǐn)?，而不再是老板?dú)自承擔(dān)所有的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（7）財(cái)富雙重增長效應(yīng)。

①第一是賬面收益：

舉例：某股份有限公司在上市之前，總股本是3億股，總資產(chǎn)是10億元，總負(fù)債6億元，凈資產(chǎn)為4億元，預(yù)計(jì)下一年度的盈利能力為2億元。你持有某投資股份有限公司50%股權(quán)，此時(shí)，你的原始投資價(jià)值為——4億元*50%=2億元。某投資股份有限公司股票發(fā)行上市后，發(fā)行了1億股股票，按照市場(chǎng)20倍市盈率來計(jì)算，也就是每股盈利——0.5*20，發(fā)行價(jià)是每股10元，募集資金10億元，此時(shí)，某投資股份有限公司的整體市值為——總股本*每股價(jià)格=4億股*10元/股=40億元（資產(chǎn)在上市前的4億飛升到上市后的40億），這時(shí)候你持有的股票賬面價(jià)值一下從2億元上升到15億元，這就是企業(yè)上市帶來的賬面上的收益。

②第二是資本性增長收益：

即原始投資人可以轉(zhuǎn)讓股票的方式為自已帶來利潤，舉例：你在股票市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到每股15元的高位，減持股票2000萬股，獲得現(xiàn)金3億元，而按照你的原始投入，2000萬股僅僅投入了2,667萬元，你獲得現(xiàn)金收益達(dá)到了2.7億元，按投資收益率來衡量，投資收益達(dá)到了10倍（從投入的2667萬元飛躍為2.7億元）。

二、上市公司的弊處1.信息披露使財(cái)務(wù)狀況公開化公司的管理層尤其要意識(shí)到，隨著公司的公開上市，公司需要及時(shí)披露大量有關(guān)公司的信息，同時(shí)上市公司還須公布與公司業(yè)績相關(guān)的確定信息和部分預(yù)測(cè)信息。另外，公司的上市無疑會(huì)引發(fā)對(duì)公司、公司業(yè)績以及董事的進(jìn)一步詳細(xì)調(diào)查，董事會(huì)要為更加頻繁的媒體曝光做好準(zhǔn)備，曝光的內(nèi)容主要涉及公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，同時(shí)董事會(huì)還要及時(shí)公布有關(guān)公司最新發(fā)展情況的信息，無論是正面還是負(fù)面的信息。因此，一旦上市，企業(yè)就要在一個(gè)透明的環(huán)境下運(yùn)營，上市后則完全暴露在投資者的目光下，因受公司文化傳統(tǒng)等諸多因素的影響，企業(yè)需考慮是否適應(yīng)高透明度的運(yùn)營。

2.股權(quán)稀釋，減低控股權(quán)股票意味著產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)，它賦予投資者投票的權(quán)利，從而使投資者影響公司決策。企業(yè)一旦上市，其重大經(jīng)營、管理決定，例如凈利潤保留、增資或兼并，都需要股東在年度會(huì)議上通過。所以，上市后，執(zhí)行董事會(huì)在做戰(zhàn)略決策時(shí)也就不能只按自己的意愿，而是要首先獲得大股東的許可。這意味著在上市后老板對(duì)企業(yè)控制力有所減弱。

3.被敵意收購的風(fēng)險(xiǎn)一旦上市，企業(yè)就更容易遭到敵意收購，因?yàn)楣镜墓善笔亲杂少I賣的，這意味著可能有一天，你的公司被其他公司突然收購及接管。

4.股價(jià)異常波動(dòng)負(fù)面影響企業(yè)運(yùn)營上市后，企業(yè)的經(jīng)營狀況會(huì)影響到公司股價(jià)的表現(xiàn)，反過來，公司股價(jià)的一些不正常波動(dòng)也可能為其自身經(jīng)營帶來一些不必要的麻煩，甚至成為拖垮一個(gè)企業(yè)的導(dǎo)火索。

5.上市的成本和費(fèi)用高除了進(jìn)行首次公開發(fā)行和入場(chǎng)交易的費(fèi)用外，還有一次性的準(zhǔn)備和改造成本及上市后成本，（如處理好與投資者的關(guān)系），甚至，有時(shí)還會(huì)發(fā)生訴訟，如果產(chǎn)生投資者賠償，那成本就更高。上市后，股票就成了一種產(chǎn)品，像其他有形產(chǎn)品一樣，同樣需要企業(yè)去維護(hù)。這兩項(xiàng)工作將會(huì)占用企業(yè)資源。而企業(yè)在證券市場(chǎng)上的不當(dāng)行為如果給投資者造成損失，那訴訟成本和賠償費(fèi)用都會(huì)十分可觀。

6.上市的先付費(fèi)用可能白費(fèi)公司一旦計(jì)劃上市并開始實(shí)施，即需要先向法律顧問、保薦人、會(huì)計(jì)師支付部分費(fèi)用，此部分費(fèi)用無論上市成功與否都會(huì)發(fā)生。另外維持上市公司地位亦會(huì)增添其他費(fèi)用。

7.對(duì)上市公司老板的壞處公司上市后成為公眾公司，老板的個(gè)人生活也會(huì)受到影響，個(gè)人隱私易被社會(huì)曝光。

8.商業(yè)信息可能被競爭者知悉每個(gè)上市公司都需要披露大量的信息，處于保護(hù)投資者的目的，監(jiān)管要求上市公司對(duì)公司重大信息進(jìn)行披露。包括財(cái)務(wù)信息，重大合同，股本變化等，這樣一來一些不便公布的商業(yè)信息也被公開，一旦被競爭者知悉，可能對(duì)公司造成不利影響。

上市公司包括那些方面的風(fēng)險(xiǎn)

上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)有:違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等，具體情況下對(duì)于上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)開展情況，都是需要在法律規(guī)定的范圍內(nèi)來進(jìn)行處理的，如果存在違法行為是需要追究有關(guān)法律責(zé)任的。

一、上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)有:

1、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，例如上市公司違反法律規(guī)定擅自改變公開發(fā)行證券所募集資金的用途的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任;

2、違約風(fēng)險(xiǎn)，上市公司與其他組織進(jìn)行經(jīng)濟(jì)往來，存在違約行為的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任;

3、其他行為不當(dāng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、上市公司具有如下法律特征

(一)上市公司屬于股份有限公司的一種形式

各國公司法均規(guī)定，只有股份有限公司享有股票上市交易的權(quán)利，其他任何類型的公司，包括有限公司等都不具有公開發(fā)行股票并使其股票上市交易的權(quán)利。同時(shí)，也并非所有股份有限公司發(fā)行的股票都上市交易，股票能夠上市交易的只是股份有限公司中的一部分，因此，上市公司一定是股份有限公司，但股份有限公司并不一定都是上市公司。上市公司是股份有限公司中的一個(gè)特定組成部分，它公開發(fā)行股票，達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，經(jīng)依法核準(zhǔn)其股票進(jìn)入證券集中交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。股份有限公司申請(qǐng)其股票上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)送有關(guān)文件。證券交易所依照本法及有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定決定是否接受其股票上市交易。

(二)上市公司的股票上市必須符合法定條件并由證券交易所依法審核同意

由于上市公司存在著眾多的公眾股東，法律更加注重其交易安全。我國《公司法》規(guī)定股票上市須依照有關(guān)法律、行政法規(guī)及證券交易所交易規(guī)則。而《證券法》則對(duì)證券上市的條件和程序作了具體要求，上市的前提條件是股票須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)之后而公開發(fā)行，然后再向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議等。

(三)上市公司的股票在證券交易所上市交易。

對(duì)于上市公司的成立是需要基于規(guī)定的程序來處理的，只要在遵守有關(guān)法律規(guī)定的前提下才可以規(guī)避有關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)，如果對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的處理不清楚的，可以咨詢律師來進(jìn)行合法的界定，并且也可以簽訂法律服務(wù)合同，避免發(fā)生違法風(fēng)險(xiǎn)。

法律規(guī)定上市公司遇到的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些

上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)有：

1、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，例如上市公司違反法律規(guī)定擅自改變公開發(fā)行證券所募集資金的用途的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；

2、違約風(fēng)險(xiǎn)，上市公司與其他組織進(jìn)行經(jīng)濟(jì)往來，存在違約行為的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任；

3、其他行為不當(dāng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

【法律依據(jù)】

《中華人民共和國證券法》第十二條

公司首次公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；

（二）具有持續(xù)經(jīng)營能力；

（三）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無保留意見審計(jì)報(bào)告；

（四）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪；

（五）經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

上市公司發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，具體管理辦法由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。

公開發(fā)行存托憑證的，應(yīng)當(dāng)符合首次公開發(fā)行新股的條件以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些

1、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：違規(guī)，即違反法律、 法規(guī) 、規(guī)章或者是行業(yè)規(guī)定的行為。這些行為引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)稱為違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。違規(guī)行為經(jīng)常是以違反國家法律、法規(guī)、規(guī)章的強(qiáng)制性規(guī)定為其表現(xiàn)形式，這些行為的后果最終都會(huì)受到國家的追究和制裁。此類法律風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，往往損失巨大，甚至導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)的死亡。 2、怠于行使權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)：怠于行使權(quán)利，主要表現(xiàn)為不積極主動(dòng)的行使法律賦予企業(yè)的權(quán)利，從而發(fā)生了本不應(yīng)發(fā)生的不利后果。典型的情況就包括怠于行使訴權(quán)，從而因超過 訴訟時(shí)效 而無法受到法律強(qiáng)制保護(hù)的法律后果。 3、違約風(fēng)險(xiǎn)：違約，即違反約定的行為。違約行為主要發(fā)生在經(jīng)濟(jì)交往過程中。不按交易雙方的約定進(jìn)行交易是其主要外在表現(xiàn)形式。這類風(fēng)險(xiǎn)最終往往是以承擔(dān) 違約責(zé)任 而告終。當(dāng)然，違約風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)導(dǎo)致己方損失的擴(kuò)大，也有可能會(huì)導(dǎo)致己方損失的減少。這要視具體情況而定。 4、侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)經(jīng)營過程中最容易侵犯或被侵犯的權(quán)利包括： 知識(shí)產(chǎn)權(quán) ( 商標(biāo)權(quán) 、 專利權(quán) 、 著作權(quán) 、新品種權(quán)等等)、商業(yè)秘密、股東權(quán)益、勞動(dòng)者權(quán)益等等。 5、其他行為不當(dāng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是指除上述4類外的其他行為，引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)。 《中華人民共和國 證券法 》第五十二條　證券交易活動(dòng)中，涉及發(fā)行人的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該發(fā)行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。 本法第八十條第二款、第八十一條第二款所列重大事件屬于內(nèi)幕信息。

私募基金外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)有哪些

法律主觀：

以信托關(guān)系和信義義務(wù)為基礎(chǔ)，搭建了保護(hù)投資者利益“安全網(wǎng)”，奠定了基金業(yè)健康發(fā)展的基石，明確了行業(yè)自律的獨(dú)立地位，構(gòu)建了現(xiàn)代化行業(yè)治理格局。一、私募基金法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些1、上市退出的法律風(fēng)險(xiǎn)借殼上市的第一步就是選擇一個(gè)好的“殼”，而愿意出售“殼”的上市公司通常已經(jīng)走投無路，在經(jīng)營和治理方面無力回天，大股東才會(huì)愿意出售賣“殼”。為了讓“殼”賣出一個(gè)更好的價(jià)錢，出賣方往往有可能隱瞞一些隱性債務(wù)，這就需要買殼方聘請(qǐng)各個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)殼公司進(jìn)行盡職調(diào)查，查清殼公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)?！渡鲜泄局卮筚Y產(chǎn)重組管理辦法》第45條規(guī)定，特定對(duì)象通過認(rèn)購發(fā)行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)的，其以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份在36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。這說明私募基金通過借殼上市方法退出至少是成功借殼的三年之后。是否可以成功退出的關(guān)鍵還是在于借殼成功之后對(duì)企業(yè)的整合與經(jīng)營以及二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的表現(xiàn)。2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出的法律風(fēng)險(xiǎn)私募基金在實(shí)踐中，為了更高效的退出并獲利，通常會(huì)與公司在投資協(xié)議中約定私募基金可以隨時(shí)退出的回購條款，使自身利益最大化。對(duì)于有限公司而言，根據(jù)《公司法》第71條，私募基金可以在投資協(xié)議中約定關(guān)于自由轉(zhuǎn)讓股權(quán)的約定，只要將其約定納入公司章程，該條款就有效，私募基金就可以順利的退出。需注意的是，如果公司來回購私募基金的股權(quán)，則必須要滿足《公司法》第75條約定中的三種情形，且不能在公司章程中另約定其他收購事由。對(duì)于股份有限公司而言，私募基金就不能與公司做出隨時(shí)退出的約定。如有約定，必須在《公司法》第142條一年鎖定期外。而私募基金與企業(yè)管理層約定的對(duì)賭協(xié)議中，股權(quán)回購的時(shí)間往往沒有一個(gè)明確的時(shí)間約定，如約定的股權(quán)回購情形發(fā)生在鎖定期內(nèi)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為不發(fā)生效力，但這并不意味著回購條款的無效，等鎖定期過后，再發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就應(yīng)認(rèn)定為有效。3、清算退出的法律風(fēng)險(xiǎn)如果私募股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目失敗了，清算是其退出的唯一途徑，及早進(jìn)行清算使私募基金收回更多的投資本金。其中破產(chǎn)清算適用《企業(yè)破產(chǎn)法》，而非破產(chǎn)清算則根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)適用《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》以及《民事訴訟法》。由于私募股權(quán)投資的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，私募股權(quán)基金在投資時(shí)往往與被投資企業(yè)約定優(yōu)先清算權(quán)，即在被投資企業(yè)進(jìn)行清算時(shí)，能夠優(yōu)先獲得該企業(yè)的清算價(jià)值，保證自己最大程度能夠回收初始投資。但這在公司法的規(guī)定上并沒有法律依據(jù)，《公司法》第187條規(guī)定了公司財(cái)產(chǎn)清算償還的先后順序，且在這中間特定財(cái)產(chǎn)的債權(quán)人還可能行使別除權(quán)。為優(yōu)先清算權(quán)提供了法律支持的只是《中外合資經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施條例》第94條和《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》允許合營合作協(xié)議、合同、章程等作出例外規(guī)定。另外在破產(chǎn)清算程序中還存在許多法律風(fēng)險(xiǎn)，包括因?yàn)橘Y產(chǎn)申報(bào)、審查不實(shí)而漏掉的債權(quán)債務(wù)等。二、私募基金的特點(diǎn)1、股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的利息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。2、股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)觯侥脊蓹?quán)基金也可能血本無歸。3、股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競爭力所在。私募股權(quán)基金的運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。

法律客觀：

《中華人民共和國證券法》第九條 公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門注冊(cè)。未經(jīng)依法注冊(cè)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟，由國務(wù)院規(guī)定。 有下列情形之一的，為公開發(fā)行： （一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券； （二）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人，但依法實(shí)施員工持股計(jì)劃的員工人數(shù)不計(jì)算在內(nèi)； （三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

借殼上市存在的問題有哪些?

公司在選擇借殼上市的方式上市的額，需要承擔(dān)以下風(fēng)險(xiǎn)：

1、殼資源風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行殼公司選擇時(shí)，主要依據(jù)的是殼公司提供的信息資料。由于買賣雙方的利益不一致，殼公司可能有意隱瞞對(duì)自己不利的信息，以致產(chǎn)生債務(wù)、財(cái)物、等方面的法律糾紛。

2、內(nèi)幕信息泄露和內(nèi)幕交易的風(fēng)險(xiǎn)。殼公司的股權(quán)重大變動(dòng)，必然會(huì)涉及股市股票的價(jià)格波動(dòng)，一旦被泄露，將會(huì)損害相關(guān)方的利益。

3、未能獲得全部政府部門審批的風(fēng)險(xiǎn)。借殼上市涉及的審批部門眾多，審批程序繁復(fù)，借殼上市的完成需要所有的審批事項(xiàng)都獲得通過才能進(jìn)行，一旦中間被卡主，那借殼上市很可能就成為空談。

4、殼公司債務(wù)重組失敗的風(fēng)險(xiǎn)。如果殼公司未能剝離原有債權(quán)債務(wù)，或者僅剝離部分債權(quán)債務(wù)，那么會(huì)面臨債務(wù)重組失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)有必要委托律師等專業(yè)人士對(duì)殼公司進(jìn)行調(diào)查，避免入坑。

借殼上市的風(fēng)險(xiǎn)是非常大，嚴(yán)重的堪稱“一著不慎滿盤皆輸”，因此，公司在選擇殼資源時(shí)，必須充分進(jìn)行盡職調(diào)查，盡最大可能調(diào)查清楚殼資源的實(shí)際情況，提出各種潛藏的法律風(fēng)險(xiǎn)。

一般來說借殼上市的風(fēng)險(xiǎn)有以下幾點(diǎn)：公司內(nèi)幕的信息發(fā)生泄露，或者公司內(nèi)幕交易的風(fēng)險(xiǎn)；借殼上市一般來說，都沒有獲得全部政府各部門批準(zhǔn)，可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；空殼公司債務(wù)如果重組失敗，那么給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)十分巨大。上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到百分之五十以上；購買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到百分之五十以上。

法律依據(jù)

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》

第十二條　上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：

（一）購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；

（二）購買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上；

（三）購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過5000萬元人民幣。

購買、出售資產(chǎn)未達(dá)到前款規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但中國證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則，責(zé)令上市公司按照本辦法的規(guī)定補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易、聘請(qǐng)符合《證券法》規(guī)定的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問或者其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查并披露專業(yè)意見。

第十三條　上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起36個(gè)月內(nèi)，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)，導(dǎo)致上市公司發(fā)生以下根本變化情形之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)：

（一）購買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上；

（二）購買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到100%以上；

（三）購買的資產(chǎn)凈額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到100%以上；

（四）為購買資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司首次向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議前一個(gè)交易日的股份的比例達(dá)到100%以上；

（五）上市公司向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)雖未達(dá)到本款第（一）至第（四）項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，但可能導(dǎo)致上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化；

（六）中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能導(dǎo)致上市公司發(fā)生根本變化的其他情形。

上市公司實(shí)施前款規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（一）符合本辦法第十一條、第四十三條規(guī)定的要求；

（二）上市公司購買的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司，且符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的其他發(fā)行條件；

（三）上市公司及其最近3年內(nèi)的控股股東、實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形，但是，涉嫌犯罪或違法違規(guī)的行為已經(jīng)終止?jié)M3年，交易方案能夠消除該行為可能造成的不良后果，且不影響對(duì)相關(guān)行為人追究責(zé)任的除外；

（四）上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近12個(gè)月內(nèi)未受到證券交易所公開譴責(zé)，不存在其他重大失信行為；

（五）本次重大資產(chǎn)重組不存在中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能損害投資者合法權(quán)益，或者違背公開、公平、公正原則的其他情形。

上市公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的，適用《證券法》和中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

本條第一款所稱控制權(quán)，按照《上市公司收購管理辦法》第八十四條的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。上市公司股權(quán)分散，董事、高級(jí)管理人員可以支配公司重大的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策的，視為具有上市公司控制權(quán)。

創(chuàng)業(yè)板上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，導(dǎo)致本條第一款規(guī)定任一情形的，所購買資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司，且符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)定的其他發(fā)行條件。

上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。